宋怀兵:合理运用金融衍生工具 应对市场挑战 转移价钱风险

时间:2021-06-07 18:29 作者:yabo亚搏手机版app
本文摘要:2019年12月10日下午,2020(第二届)上海大宗商品周之“2020赢客松上海棉花市场趋势研讨会”于上海国丰旅店举行。本次集会由安粮期货期货股份有限公司主办,上海钢联电子商务股份有限公司(我的农产物网)承办,旨在回首2019年棉花市场运行形势及对下游棉纱市场的分析与展望,配合探讨棉花棉纱工业的市场和机缘;同时对2020年棉花市场举行全方位、多角度的深入解读,全面剖析棉花行业供需形势及价钱趋势,并对新年度棉花价钱颠簸空间做出专业前瞻,助力工业链到场者提前结构2020年。

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2019年12月10日下午,2020(第二届)上海大宗商品周之“2020赢客松上海棉花市场趋势研讨会”于上海国丰旅店举行。本次集会由安粮期货期货股份有限公司主办,上海钢联电子商务股份有限公司(我的农产物网)承办,旨在回首2019年棉花市场运行形势及对下游棉纱市场的分析与展望,配合探讨棉花棉纱工业的市场和机缘;同时对2020年棉花市场举行全方位、多角度的深入解读,全面剖析棉花行业供需形势及价钱趋势,并对新年度棉花价钱颠簸空间做出专业前瞻,助力工业链到场者提前结构2020年。

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安粮期货研究所所长兼投资咨询总司理宋怀兵作了题为《棉花期货期权合约规则先容及风险治理运营》的主题演讲。安粮期货研究所所长兼投资咨询总司理 宋怀兵首先,宋怀兵讲述了期权的明白和界说。

指出期权是未来的、远期的,合约执行的时间是在未来;合约的选择权是卖方收钱、负担义务,买方交钱、获取权利,若看涨期权价钱上涨,拥有按双方约定的执行价钱买入的权利,若看跌期权价钱下跌,拥有按双方约定的执行价钱卖出的权利。接着重点强调了期权的焦点要素分为5点,划分为合约标的、远期时间、权利、执行价钱及类型,此5项要素均为事先划定好的,唯一变的是权利金。其次,简要论述了期权生意业务的特点。

指出买卖双方的权利义务差别,卖方有执行合约的权利而不存在履约义务,卖方则富有履约义务而没有权利;且买方支付权利金,不需交纳保证金,只需要卖方交纳履约保证金;同时,买方的最大亏损是其买入期权时支付的权利金,卖方最大的盈利是其卖出期权时收取的权利金,亏损随价钱倒霉变化而增大。然后,对棉花期权的生意业务规则作了详细解读,包罗生意业务时间、合约月份、涨停板幅度、合约生成方式、行权方式及生意业务编码等等。

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接着,讲述了棉花期权在棉企生意业务操作中的详细作用和优劣势。认为棉花期权不仅能治理棉花销售价钱,稳定纺企加工利润,还能治理棉花采购成本,治理皮面采购价钱,且能够通过金融手段恰当的解决棉纺企的资金、利润和库存压力。

同时棉花期权较期货具备更低的套保资金压力和更高的杠杆率,且有更大的容错空间,对于买方来说,只需支付权利金,期权到期之前不需要思量保证金的增减,同时合约价钱相同涨幅时,期权的收益率一般是高于期货的。最后,通过实际生意业务案例,阐明晰涉棉企业期权生意业务计谋。指出当前棉花工业各阶段均面临差别挑战,棉农需应对棉花收购价钱的颠簸,轧花厂需思量籽棉采购和加工成本,商业商则受困于价差和套保判断,纺企同样需要担忧原料成本和库存情况,而棉花期货期权可以很好地为棉纺全工业链各个企业提供锁定成本、利润及规避风险的金融工具。

然后,通过三个案例,划分从“期货+保险”、虚值看涨期权及看跌期权三个方面,总结和分析当前棉纺企在日常谋划中,切实可行的期权生意业务模式,为棉纺企在以后现货生意业务历程中保驾护航。免责声明:以上内容为嘉宾小我私家学术看法,未经嘉宾本人审核,不代表本网看法和态度。


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